2013年建筑建材行业净利有望实现大幅回升
根据英策咨询近日与腾讯财经联合发布的沪深300上市公司2013年业绩预测，今年沪深300中16家建筑建材行业上市公司营业收入及净利润合计将分别增长10.01%和35.68%，与去年同组上市公司营收及净利合计增长率相比，营收增速略有提升，而净利则由负转正，且有望实现大幅增长。
数据跟踪显示，沪深300上市公司中的建筑建材板块2013年全年利润增长率将出现大幅回升，在经历了去年国内外经济形势严峻的时期后，行业的严冬有望过去，在今年出现拐点的概率较大。
下面我们从行业运行数据、行业*策和公司业绩等方面简要分析今年的行业状况：
1、行业运行数据
从固定资产投资看，国家统计局数据显示，2013年1-5月份全国累计固定资产投资13.12万亿元，同比增长20.4%，增速较1-4月份回落0.2个百分点。环比来看，5月份固定资产投资增长1.43%。
分行业看，1-5月房地产累计投资同比增长20.6%，增速较1-4月份回落0.5 个百分点;1-5月铁路累计投资同比增长24.5%，增幅较1-4月份回落0.1个百分点;1-5月水利累计投资同比增长26.3%，增速较1-4月份提高5.1个百分点;1-5月道路累计投资同比增长21.1%，增速较1-4月份提高1.2个百分点。1-5月基建投资同比增长24.13%，较1-4月提高0.09个百分点。
从下游需求看，房地产投资和基建投资是影响建筑建材行业的两个最重要变量。从基建投资方面看，基建投资对于建筑行业有着正面推动作用，中央*府提出的增长保底*策以及地方*府与城镇化相关联的基础建设投资，均使得短期内基建投资有望保持较高的增长。
铁路基建投资在未来三年将保持平稳。在十二五规划中，铁路基建投资的目标为2.3万亿元，比十一五实际完成额1.98万亿元存在16.2%的增长。2013年初，铁道部公布2013年基建投资计划为5200亿元，预计未来三年铁路基建投资实际完成额能够达到1.5万亿左右，平均每年5000亿元，与2012年基本持平。另外，近期决策层高频提出继续发展铁路交通设施建设的决心，这一*策对提高建筑建材行业过剩产能利用率和去库存，将起到重大正面作用。从下图可以看出，铁路运输业的固定资产投资累计额同比增长率，自2012年初以来维持稳步上升的态势。
水利投资也是建筑建材行业的下游，尽管水利建设从前两年的高增长有所回调，但由于我国水利投资的方针*策逐步成熟，特别是2011年的中央一号文件奠定了未来十年水利重点发展的基调后，水利建设资金来源的配套得到了一定的保障。
轨道交通建设将是当前基建投资中为数不多的亮点之一。2012年，国家发改委明显加快了轨道交通建设规划的批复进程，在9月份集中批复了17个城市21个轨道交通项目，11月份又批复了4个城市的轨道交通项目，累计里程超过1500公里，计划总投资超过9000亿元。从国内轨交装备企业获悉，2013年以来，全国城市轨道交通发展持续了去年火热的势头，动车组招标预计将在下半年得到落实。截至目前，全国已有36个城市的轨道交通线规划和建设规划获批，在交通领域投资规模仅限于铁路和公路，市场空间巨大。
从房地产投资状况来看，目前一线城市土地市场活跃，北京、上海、广州三地今年上半年经营性用地出让金已超1739亿元，卖地收入已接近三地去年全年的1934.92亿元，其中北京和广州甚至超过了去年全年。7月3日，京沪两地同时诞生地王。中国指数研究院发布6月份房地产市场“百城价格指数”显示，6月份全国百城住宅平均价格为10258元每平方米，环比5月上涨0.77%，是自2012 年6月以来连续第13个月环比上涨，涨幅比5月缩小0.04个百分点。从下图可以看出，不管是商品房新开工面积和施工面积，还是竣工面积和销售面积，其累计同比增长率都较去年有所上升。在房地产销售保持较高增速的背景下，房地产链上的建筑建材板块和装饰园林等公司的经营环境，将继续得到改善。
从上游原材料情况看，1-5月全国累计水泥产量为8.67亿吨，同比增8.90%，增速较1-4月份提高0.5个百分点。从下图可以看出，水泥价格指数月同比增长率自去年底开始企稳回升，目前处于稳步上升阶段。随着新型城镇化*策的开展，总体对于需求仍将会是一个积极的推动，今年水泥行业业绩同比将有所改善。
2、行业*策信息
我国新一轮城镇化规划有望在年内出台。中国新一轮城镇化规划正在制定中，并有望在年内出台。发改委的城镇化规划报告中指出，优化提升东部地区城市群，培育发展中西部地区城市群，将成为未来城镇化发展的主要方向。前些日子召开的国务院常务会议决定，将加快棚户区改造，今后5年再改造各类棚户区1000万户，其中今年改造304万户。
近期，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，10条指导意见中，关于“引导、推动重点领域与行业转型和调整”方面明确了要增强资金支持的针对性和有效性，保证重点在建续建工程和项目的合理资金需求，积极支持铁路等重大基础设施、城市基础设施、保障性安居工程等民生工程建设，培育新的产业增长点。
3、公司业绩方面
从建筑建材行业整体来看，盈利能力有一定的上升。据同花顺IFIND数据统计显示，今年二季度，按申万行业分类的建筑建材上市公司营业收入合计14,692.3亿元，同比增长17.10%，归属于母公司股东的净利润合计为433.23亿元，同比增长24.98%。
从行业龙头中国建筑来看，公司二季度营业收入3019.34亿元，同比增19.10%，净利润87.89亿元，同比增22.51%。公司作为中国最大的建筑房地产综合企业集团，也是中国基础建设领域的新进入者和成长最快的企业。1-6月经营情况简报显示，新签合同额6,560亿元，同比增长28.0%，施工面积62,056万平米，同比增长19.9%，新开工面积11,991万平米，同比增长22.2%，竣工面积1,933万平米，同比增长25.6%。
总的来说，从行业下游两大需求来看，房地产虽然受到宏观调控影响，但土地市场交易依然火热，刚需消费依然存在，保障房工程项目建设力度不减，房地产市场有复苏迹象，预计房地产投资总体保持稳定增长的可能性较大。基建投资方面，受新型城镇化*策的推动，传统的公路、铁路、水利、水电、轨道交通等领域的投资仍将继续增长，行业景气度也将会提升。英策咨询预测，2013年沪深300建筑建材行业上市公司的整体利润增速将由去年的负增长，转为正增长36%，整个行业将出现复苏的拐点。