舜天船舶现金流骤降65倍
欧洲出口毛利4年减少9.62%
以出口为主的舜天船舶损失惨重。2011年，公司的经营活动现金流从2010年的257.65万元下降至-1.65亿元，降幅达6514.15%。有会计师向《证券》分析，公司的经营活动现金流变成-1.65亿元的主要原因是公司2011年预收船舶销售款减少所致，这有可能是公司的订单减少或价格下降所致。预收款减少7.41亿元舜天船舶2011年年报显示，公司营业收入为26亿元，同比减少15.59%；营业利润为2.21亿元，同比减少11.27%；归属于母公司所有者的净利润为1.85亿元，同比减少16.47%。公司解释称，受欧债危机影响，欧洲的非机动船市场萎缩，公司出口欧洲的非机动船订单在报告期内有所减少。受订单减少的影响，舜天船舶的经营活动产生的现金流量净额下降至-1.65亿元，降幅达6514.15%。舜天船舶解释称，经营活动产生的现金流量净额下降至主要是受船舶行业宏观环境的影响，同时随着公司总体实力的增加，在报告期内公司根据客户的资信情况，逐步放宽了信用*策，船舶进度款预收比例有所降低，因此该指标同去年相比有了较大幅度的下降。有不愿具名的会计师向分析，公司的经营活动现金流变成负值主要是因为2011年预收船舶销售款减少。年报显示，舜天船舶2011年预收船舶销售款为12.93亿元，比上年同期的20.34亿元减少了7.41亿元。“现金流紧缺的原因主要来自于两个方面：一是订单数量和订单价格大幅下跌，二是首付比例大幅下调。”另有分析师向分析，现金流量大幅下跌主要是因为舜天船舶订单量大幅下滑，订单价格也不断下跌，这导致舜天船舶的营业收入大幅下降。另外在船运业不景气的背景下，船运企业的首付比例也大幅下调，由此导致企业现金流陷入紧张状态。
中投顾问交通行业研究员申正远认为，在船运业运力过剩的情况下，造船厂处于弱势地位，造船行业整体陷入困境，现金流紧张弥漫于整个行业。对于相关企业来说，要加大成本控制，同时增强融资力度。
欧洲毛利4年减少9.62%舜天船舶目前的主营业务为自营或代理出口由公司子公司建造或委托其他企业建造的机动船和非机动船。其中，公司主要产品出口欧洲地区，其次是亚洲地区。据同花顺统计数据显示，舜天船舶欧洲、亚洲、非洲和北美洲的营业收入分别为1.35亿元、9032.4万元、1597.99万元和707.16万元。其中，公司产品在欧洲地区的毛利率从2008年的23.83%降到2011年的14.21%，减少了9.62%。公司表示，在主营业务地区分布上，由于欧洲市场的萎缩，公司出口欧洲的非机动船减少，因此在欧洲市场的销售有所减少。公司出口非洲的安哥拉船项目已在2010年基本结束，导致非洲业务大幅度下降。中投顾问研究员申正远认为，舜天船舶的产品设计以及主要配件依赖进口，同时产品也主要销售到国际市场，这种两头在外的模式导致公司在发展中容易受制于外，国内外产业*策以及市场环境的变化都将冲击公司的经营业绩。主要的改进措施包括降低成本，扩大订单，开拓新业务以及发展新模式。
四要素应对造船业问题有数据显示，2011年全国新承接船舶订单同比锐减逾四成，需求不足成为困扰船舶工业的难题。航运业过冬导致造船企业订单大幅下降，低价抢单现象频现，部分企业资金链开始出现问题。这对相关企业会产生什么具体影响？中投顾问交通行业研究员申正远向分析，一是订单，订单数量的大幅下滑是不争的事实，不少船企面临无米下锅的困局；二是价格，造价大幅下降，造船企业的整体收入和经营利润也随之下滑。目前，造船厂订单数量和价格双双下滑，营业收入大幅缩减。申正远认为要想解决上述问题有四个要素，一是改进生产工艺，降低造船成本；二是积极拓展国际市场，促进销售渠道的多元化；三是转型升级，走专业化、高端化路线；四是联合重组，抱团过冬。