银河证券胡皓：短期关注钢管、钢丝绳子板块
钢铁行业跟踪及上市公司公告点评:本周国内钢市弱势震荡（2012.10.22）
1、核心观点
投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨左右，关键假设为目前粗钢产能8.5亿吨，我们预测9月份粗钢日均产量为192万吨。有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于212万吨时，盈利的增长空间有限；钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。估值与投资建议:日均产量低于212万吨，投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择，短期提示关注受益于钢价下跌的钢管、钢丝绳子版块。股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。风险因素:整体需求低于预期；周期股整体性的大幅下滑。
2、每周市场分析
本周国内钢材市场弱势震荡。Myspic综合指数136点，较上周下跌0.71%。扁平材指数119.5点，较上周微跌0.36%，其中中厚板指数下跌0.97%，热轧板卷指数与上周持平。长材指数延续上周先抑后扬态势，报155点，较上周下跌1.01%。本周钢材现货市场弱势震荡，整体呈“V”字形，受上周末钢坯价格跌80元/吨影响，周初主要品种普遍小幅松动，周中跌势加深，接下来几日期螺持续飘红，钢市出现止跌回升。
3、钢铁股每周走势回顾
本周申万黑色金属上涨0.95%。个股中，金洲管道（002443）、玉龙股份（601028）、包钢股份（600010）涨幅居前，分别上涨6.39%、4.93%、3.56%；鄂尔多斯（600295）、江苏通润（002150）、新日恒力（600165）等不同程度下跌，其中鄂尔多斯下跌3.64%，跌幅最大。换手率方面，恒星科技（002132）、玉龙股份、金洲管道稍显活跃。本周银河钢铁监测的13个子板块中10个板块收盘价上涨，并购、特钢涨幅居前，分别上涨2.67%、1.94%。成交量方面，仅有钢丝、钢管2个板块上涨，涨幅分别为64.80%、25.98%。
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